债市进入短暂调整阶段建议以观望为主债券滚动报道

债市进入短暂调整阶段建议以观望为主

2006年11月07日 13:46

交行上海分行于丹

    上周国债现券市场表现相对平静，国债指数小幅调整，横盘整理。上周五国债指数收于111.55点,全周成交量萎缩至16.17亿元。从交易品种来看，剩余期限一年、五年和长期券成交相对活跃，长期券的收益率整体有所回升。本周一，现券市场继续维持横盘整理的格局，最终以111.50点报收，全天成交3.82亿元。

    上周企债市场指数停止涨势，成交量继续增加。上周五，企债指数收于120.65点，全周成交3.9亿。本周一，企债指数继续小幅下挫，最终以120.60点报收。

    上周消息面上，市场关于央行将再次上调存款准备金率的呼声又起；资金面上，继工行大盘股发行上市之后几只小盘股的密集发行，对资金面造成了一定的短期冲击。

    上周五，再次上调存款准备金率的消息终于尘埃落地。央行将于11月15日上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年内第三次上调存款准备金率。相信这一消息将对本周债市带来小幅波动，但由于市场对这一紧缩调控已提前消化，因此波动将是短暂的且幅度不会太大。

    资金面上，在信贷回落、存贷差增加、贸易顺差维持高位的情况下，11月份债券市场资金面整体上有望继续保持宽裕。此次存款准备金率的上调若能真正起到抑制投资和信贷作用，那么投资债市的资金比例也将有所提高，中长期对债市构成利好。目前影响市场资金供求的主要短期扰动因素是新股的发行速度，但发行之后，债市的乐观气氛将随之恢复。

    本周新股发行仍较为频繁，债市仍处于调整阶段，维持高位震荡整理格局可能性较大。投资者仍需密切关注央行公开市场操作，以观望为主。

来源：新民晚报

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