公司债今年将在国内诞生长江电力有望吃螃蟹债券滚动报道

公司债今年将在国内诞生长江电力有望吃螃蟹

2007年08月17日 10:07

    中国证监会于日前正式公布《公司债券发行试点办法》，意味着市场期待已久的公司债正式起航。种种迹象表明，一个真正意义上的公司债市场今年将在国内诞生，届时将通过发行管理制度改革和发行规模的扩大化等一系列措施，最终形成一个规模可比目前股市的债券市场。

    尽管公司债投资的主体是机构投资者，但是在一些发达国家，公司债的个人投资者也达到了10%到20%。根据规定，在我国个人可以投资公司债。上海证券交易所总经理朱从玖说："个人也可以通过竞价系统，参与到公司债交易当中来。"

      公司融资新渠道

    中国证监会国际部负责人兼发行部副主任童道驰："几年前，证监会就开始研究，会同相关部门进行了这个研究，那么今年年初，召开这个中央的会议，温家宝总理提出来要大力发展债券市场，特别是公司债券，那么就把公司债券这个事提上了议事日程，所以在这个基础之上我们来推动公司债券的发展，这么一个背景。"

    在经过了半年多的相关准备以后，公司债正式启动，这不仅为资本市场注入了新的活力，更给企业带来了直接利好，他们今后不用只走股市融资这一根独木桥，还可以利用债券市场，寻找新的融资渠道，不少上市公司现在也跃跃欲试，希望尽早尝到公司债的甜头。

     长江电力望首发80亿

        公司债券发行试点将从上市公司入手。记者从投行人士处了解到，虽然前期已有一二十家上市公司向证监会提出申请发行公司债，但在试点发行初期，证监会希望是由大的好的公司来进行试点，以保证发行顺利，因此发行规模也要求至少有50亿元左右。

    由于长江电力准备充分，而且发行规模较大，发行公司债在80亿元左右，符合证监会试点初期关于推动大型优质公司发行公司债的意愿，如无意外，长江电力将成为第一家发行公司债的上市公司。

      保险公司有"隐忧"

    作为公司债发行的主要投资主体之一，保险公司被业内人士认为是公司债发行的主要受益人。不过，保险公司目前仍然面临"不完全符合资格"的问题。

    据了解，《试点办法》明确了上市公司发行公司债可以不强制要求提供担保。虽然这是一项市场化改革，但是，对于保险公司而言，并非好消息。

    根据有关规定，对于没有担保的公司债而言，保险公司仍不能购买。昨日一位券商人士透露，据他了解，保监会正在积极向有关部门要求能够拿到相关的资格。因此，投资者群体的全面拓展应该只是一个时间问题。

     ◎投资

    只要1000元

    个人也可买公司债

    公司债对很多投资者来说还是一个新生事物。其实公司债是债券的一种，它的风险比国债高，但比股票要小得多，相应的收益也高于国债低于股票。

    《公司债券发行试点办法》显示，征求意见稿中"公司债券由中国证券登记结算公司统一登记托管"的规定被取消。这意味着，公司债券既可以进入银行间市场交易，也可以在证券交易所上市交易。

    一家大型券商固定收益总部人士指出，如果公司债选择在银行间市场发行，那个人投资者将无缘投资公司债。但如果公司债选择在交易所发行，那么根据发行人与承销商的安排，有可能将债券中的一小部分安排在网上发行。"有些类似于现在新股发行中的网上发行。"该人士解释称，"不过由于主承销商的优越性，可能这种网上发行会仅限于作为承销商的券商账户中开户的投资者，当然，针对个人的发行额度也是非常有限的。"

    个人要投资公司债，首先要在证券营业网点开设一个证券账户，等公司债正式发行的时候，就可以像买卖股票那样买卖公司债，交易最低限额是1000元。

来源：东方早报

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