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信用利差扩大影响 担保降低短期融资券发行利率
　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年09月12日 09:10
张曙东
    最近，受信用利差扩大影响，部分低评级短期融资券引入了银行担保的方式。从已经公布结果的发行结果来看，担保对降低短期融资券的发行利率效果显著。

    据统计，目前在短期融资券发行中引入银行担保的发行人主要有吉林森工、江西晨鸣、泰达控股等。这几只短期融资券的债券信用评级均为A-1，但发行人主体信用评级均在AA-以下，如吉林森工为A。最近一段时间以来，低信用级别短融券和高信用级别短融券之间的相对利差呈扩大态势。

    引入银行担保后，短期融资券的定价向高级别靠拢。日前公布的吉林森工短期融资券发行利率为4.02%，略高于AAA级的短期融资券发行利率，与同期发行的信用级别类似的短期融资券的利差达到了160BP左右。银行担保对提升短期融资券信用级别的影响明显。
来源： 中国证券报  
 
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