伊瑞:美联储未来可能将面临"降无可降"的尴尬局面

2008年05月01日 09:59 来源：中金在线伊瑞

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    受通胀数据拖累，周三欧市欧元表现低迷。欧盟统计局周三公布的数据显示，欧元区4月消费者物价指数年率为3.3%，低于3月的3.6%，但仍远高于欧洲央行目标值的 2%。不过4月CPI数据比3月下降，为2007年8月以来的首次，市场担心欧元区通胀率可能已经见顶，欧元承压。此外，美国公布的第一季度GDP环比年率初值上升0.6%，好于市场预期。同时，投资者因预期美联储将暗示暂停降息，也纷纷赶在美联储利率决定公布前调整美元头寸，欧元兑美元遂跌至1.5516的时段低点。周三市场上最为关键的风险事件就是美联储公开市场委员会的议息决定及会后声明，在FOMC如预期般降息25个基点后，美元短暂冲高，但在“中性”的会后声明打压下，投资者纷纷了结美元多头头寸，导致美元汇价大幅下挫，欧元对美元冲高至1.5643。

    焦点直击

    周三纽约时段，美联储公开市场委员会以8-2的比例通过了降低联邦基金基准利率25个基点至2.0%的决定，符合市场预期。FOMC还同时调降窗口贴现率25个基点，至2.25%。由于美联储的会后声明显得较为“中性”，市场未能从中觅得美联储将就此暂停降息的暗示，投资者对此感到失望，并再度抛售美元。

    美联储在会后声明中表示，近期信息表明经济活动依然疲软。家庭和企业支出受到抑制，劳动力市场已经进一步走软。金融市场依然承压，信贷紧缩和房市下滑可能将在未来数个季度打压经济增长。此外，尽管核心通胀有所改善，但能源和食品价格出现上涨，一些通胀预期指标在最近数月已经上升。FOMC预计通胀将在未来数个季度趋于缓和。但美联储警告称，通胀前景依然存在很高的不确定性，美联储将予以密切监控。美联储表示，迄今为止的大幅降息举措以及流动性措施应有助于促进经济增长并减少经济下行风险。美联储将继续关注经济和金融市场发展，必要时采取行动以推动经济增长。

    美联储的会后声明显得模棱两可，但显然推动经济增长仍是美联储关注的焦点，市场认为美联储为未来更多的降息留有余地，因而引发了美元多头的获利了结。但值得注意的是，这是美联储连续第二次在政策声明中承认，通胀预期正在升温。而当前联邦基金基准利率仅为2.0%，是自2004年11月以来的最低水平，美联储将很快面临“降无可降”的尴尬局面，美元或将从中受益。

    后市展望

    EURUSD

    周三，欧元兑美元收阳。日线图上，EMA(9)下穿EMA(20)破坏了EMA的多头排列，汇价位于EMA(20)和EMA(9)下方，表明短期趋势向下。MACD中的主线保持在信号线下方，两线之间保持着较大的张力，表明汇价正在调整。RSI(9)位于平衡点50下方，表明市场上空头力量较强。综合来看，技术指标表明欧元兑美元正展开调整。投资者可以在1.5640附近做空，下看1.5360，突破1.5750止损。

    AUDUSD

    周三，澳元兑美元收大实体阳线。日线图上，EMA呈多头排列，但EMA(9)和EMA(20)均趋平，指标呈现中性。MACD中的主线和信号线纠缠在一起，表明市场缺乏明确的方向。RSI(9)位于平衡点50上方，且趋势向上，表明市场上多头力量较强。技术指标温和看多，澳元兑美元再度突破了阻力线的阻力，激进投资者可以在0.9410附近做多，上看0.9610，跌破0.9350止损。

    USDJPY

    周三，美元兑日圆收带有长上影线的实体极小的阴线。日线图上，EMA(60)继续横行，EMA(9)和EMA(20)均上弯，表明短期汇价趋势向上。MACD中的主线保持在信号线和零线上方，主线和信号线之间的距离略微收窄，指标温和看多。RSI(9)保持在平衡点50上方，表明市场上多头力量较强。综合来看，短期美元兑日圆上行的可能性偏大，投资者可以在103.50附近买入，上看105.70，跌破102.60止损。

    主要货币对支撑阻力一览表


    今日发表重要财经数据及事件

    东京时间国家发表指标前值预估值

    0501中国中国香港中国台湾新加坡韩国法国德国意大利瑞士劳动节市场休市

    10:30澳大利亚 3月营建许可+0.1%/月-1.0%/月

    21:30美国 3月个人收入+0.5%/月+0.4%/月

    21:30美国 3月个人支出+0.1%/月+0.2%/月

    21:30美国 3月个人消费支出物价指数+3.4%/年+3.2%/年

    21:30美国上周初请失业金人数 34.2万 36.3万

    23:00美国 4月ISM制造业采购经理人指数48.6 48.0

    23:00美国 3月营建支出-0.3%/月-0.7%/月

    交易币种支撑1阻力1支撑2阻力2方向

    EURUSD 1.5540 1.5670 1.5470 1.5720▼

    USDJPY 103.40 104.60 103.00 105.30

    GBPUSD 1.9700 1.9970 1.9520 2.0070

    USDCHF 1.0300 1.0420 1.0260 1.0490

    AUDUSD 0.9340 0.9500 0.9240 0.9570

    EURGBP 0.7820 0.7930 0.7780 0.7990▼