"买基金问利息" 产品设计与知识不足矛盾具有风险基金滚动报道

"买基金问利息" 产品设计与知识不足矛盾具有风险

2007年02月07日 07:13

马红漫

    股市连续振荡下跌已经触痛了基民们的神经，基金赎回潮正逐渐形成。据悉，随着大盘连续下跌，很多大规模基金平均赎回规模达10亿～15亿元。

    赎回潮的爆发是我国证券市场不成熟的表现缩影。在成熟的证券市场中，开放式基金可以随时申购和赎回的特点，有利于资本流向优质基金品种，从而实现资源的优化配置。

    然而，在我国，开放式基金却更多地表现出投机性的一面。在赎回潮的带动下，很多基金经理被迫减仓。机构大规模的抛盘又令股市资金缩水，反弹无力。以“追涨杀跌”为特征的基金已经成为加剧大盘波动的放大器。

    导致基金与高风险相联系的直接因素是较为盲目的投资群体。如今，基金市场上活跃着大量这样的投资者，他们并不了解自己的投资产品，没有承担风险的意识，但却怀揣着基金能够一步涨到心理价位的美好愿望。在股市火爆的“赚钱效应”刺激之下，新基民奋勇入市，不惜抵押房屋、汽车、贷款融资的风险代价，申购基金。然而，行情稍有欠佳，他们的恐慌情绪便大涨，“获利了结”成为普遍心态。由此引发了基民排队现象的持续。只不过，前期排队是为了申购，而现在却是为了赎回。

    如果说基民的盲目炒作是缺乏专业知识，情有可原的话，那么精英汇聚的基金公司却将专业知识视为违规牟利的利器，而将商业道德抛于脑后。其中，最为典型的例子便是基金从业人员违规构建“老鼠仓”。他们先用个人的资金在低位买入股票仓位，等到用公有资金将股价拉升到高位后，个人的仓位也会率先卖出获利，而机构(公有)和散户的资金甚至可能因此套牢。此外，在基民投资过热时，有职业操守的基金公司本应向投资者广泛宣传潜在风险，并且自行暂缓新基金的发行。但事实上，控制基金发行速度的职责，基本上都是由监管部门通过延迟审批的行政手段来强行完成的。

    曾有一位老年“基民”在询问基金销售人员：“我的基金能拿多少利息？”显然老人根本无法区分基金与储蓄的不同，这声询问的背后，是千万基民困惑的眼神以及证券市场风险漩涡的扩散。

    股市的迅速走牛，暴露出投资品种设计与普通投资者知识储备之间的严重不匹配。基金尚且如此，一旦风险更大的股指期货开出，那么问题将更加严重。

来源：东方早报

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