QDII品种日益增多投资者该如何选择？

2008年05月21日 14:35 来源：和讯

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    虽然QDII自去年出海以来择时不利，但今年以来却渐行渐稳，连续三个月都跑赢了A股市场，QDII基金分散单一市场风险的功能正日益为投资者所关注。

    今年以来证监会连续审批了5只QDII基金，至此目前国内共有10只QDII基金。未来，投资者可以选择的QDII品种将越来越多，而QDII的风险收益水平各有不同，若投资者希望做一个稳健配置的话，那该如何选择呢？

    一、分散单一市场风险是关键

    嘉实海外中国股票基金、华宝兴业海外中在国成长基金、海富通中国海外精选基金只能投资于海外上市的内地企业；上投摩根亚太优势基金主要投资的是亚太地区证券市场以及在其他证券市场交易的亚太企业；而南方全球精选基金、华夏全球精选基金、银华全球核心优选基金和工银瑞信全球配置基金其合同规定可投资于全球市场。

    目前，海外上市的内地企业有90%是香港，投资海外上市内地企业无异于有很大的比例投资于香港市场，而目前香港市场尤其是香港上市的内地企业与A股市场联动性很高，这种关联性则往往会妨碍风险的分散。上投摩根亚太优势虽有较好的市场分散配置，但其属于区域投资基金，与国际基金相比，仍然是全球范围投资分散单一市场风险水平更佳。所以仅从基金合同规定的角度上去看，南方全球精选、华夏全球精选、银华全球核心优选和工银瑞信全球配置能将单一市场风险分散功能体现的最好。比如在去年，南方全球精选在所有出海的QDII基金里最为抗跌，与其相对风险分散较好不无关系。

    二、分散个股风险也需考虑

    在充分考虑了分散单一市场风险后，投资者还应适当考虑分散个股风险。基金投资同样也存在着这个问题，QDII基金在直接投资海外股票的基础上，再投资一定比例的海外基金，有助于在个股层面上进一步分散风险，投资者投资此类基金中的基金是一个解决个股风险分散的较好办法。在国内的QDII基金中有些就已具备此类特性，如去年9月成立的南方全球精选，其投资策略主要采用“股票加基金”形式，其在2008年1季度里有近60%的资产投资于海外各市场的ETF指数基金。通过被动跟踪海外市场指数，这类基金可较好分散个股风险。

    目前我国QDII产品刚起步不久，部分QDII基金管理人的海外投资能力有待发展，因此具备FOF特性的QDII基金能更好的规避非系统性风险，对希望做稳健配置的投资者而言是一个较好的选择。

    总之，投资者投资QDII基金，就是希望充分分散风险，并且分享海外市场的机会，因此投资者也就可以从市场分散和个股分散两个角度选择QDII基金。在能较好分散单一市场风险的情况下，又能较好分散个股风险的南方全球精选基金和银华全球核心优选基金比较适合稳健的投资者，其偏重全球范围投资，并且投资海外基金产品的比例不低于60%。

QDII品种日益增多 投资者该如何选择？

QDII品种日益增多投资者该如何选择？