偏股基金平均仓位首破70% 低仓位基金成倍增加

2008年06月12日 08:52 来源：证券时报

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    6月10日股市暴跌让开放式偏股基金的股票仓位一览无余。据本报统计显示，除指数基金以外的开放式偏股基金加权平均仓位只有69%，成为2006年股市走牛以来基金平均股票仓位首次低于70%大关，比2008年一季度末的股票仓位平均减少了7个百分点。

    仓位平均下降7个百分点

    天相统计显示，今年6月10日当天219只开放式偏股基金(今年新发基金除外)单位净值全部下跌，份额加权平均下跌了5.61%。对比当天股指的下跌幅度，最具代表性的沪深300指数当日下跌8.11%，基金净值下跌幅度相当于沪深300指数跌幅的69%。

    事实上，从2006年股市牛市以来，开放式偏股基金的平均股票仓位从未低于70%过，一般维持在75%到80%之间，最近一个季度末开放式偏股基金的平均股票仓位为76%，短短2个多月股票平均仓位下降了7个百分点。2004年熊市环境中，基金平均股票仓位曾经在60%左右，2004年年底基金的平均股票仓位为65%。

    把偏股基金分成股票型和混合型基金来看，股票型基金6月10日单位净值平均下跌5.79%，对应的预测平均股票仓位为71%，2007年股票基金仓位最高曾达到过84%，今年3月底股票平均仓位也有77.5%，同比下跌超过6个百分点；混合型基金仓位下降的幅度更大，该类基金6月10日单位净值平均下跌5.27%，对应的预测平均股票仓位仅为65%，比今年3月底的73.6%的平均股票仓位下跌8到9个百分点。

    低仓位基金成倍增加

    值得注意的是，测算出来的股票仓位小于50%的基金数量成倍增加。

    2008年一季报的统计数据显示，只有10只股票或混合型基金仓位低于50%，其中还有盛利配置、荷银预算和兴业可转债三只混合型基金本身就是偏债性质的，相当有7只基金股票仓位主动下降到50%以下。

    但在6月10日股市暴跌中，有多达22只开放式股票或混合型基金净值下跌不到4%，由于沪深300指数跌幅达到8.11%。近期，除受中石油影响较大的上证指数跌幅不到8%以外，深证成指、巨潮100等指数的跌幅都有8%以上。业内人士预计，这些基金的股票仓位很可能已不足50%，数量比一季度末增加一倍多。

    在主动降低仓位的基金中，集群效应十分明显，北京某大型基金公司旗下的4只基金股票仓位预计低于50%，而在今年一季度末，该公司只有一只基金股票仓位低于50%。