沪深300波动加大期指仿真交易保证金上调期货滚动报道

沪深300波动加大期指仿真交易保证金上调

2007年01月15日 10:06

黄嵘

    上周，由于沪深300现货指数上下波动加大，导致正在以其为标的的期指仿真交易结束了单边市行情，期指的波动幅度加大，以上周四行情为例，IF0701合约的波动幅度达到了6.37%，IF0702合约为8.06%，IF0703合约为9.24%，IF0706合约为10.06%。记者从部分期货公司风控部了解到，在近日的行情中，投资者的亏损人数和幅度都在增加。部分期货公司动用了期货风险控制最有效的手段———提高保证金比例。

    南华期货表示，根据市场波动的情况，其保证金幅度从10%提高至13%，最后又上调至15%。上海中期根据不同合约的风险情况，也曾对保证金上提到15%至30%。广东地区的一家期货公司甚至将保证金上调至80%。

    相关人士表示，如果期货公司还以规定的最低保证金要求8%来收取的话，多数投资者就会面临爆仓的风险。东方证券金融工程分析师高子剑就指出，假设合约规模在41.25万元，保证金为3.3万元。如果涨幅达到了10%的话，合约规模将为45.375万元，盈亏差额为4.125万元，这一差额超过了保证金3.3万元，当客户的权益账户为负时，期货公司就要对其强行平仓，作为空方就可能出现爆仓，如果空方投资者不愿意补足这一亏损差额的话，经纪公司每张合约就要亏损8250元。因此，期货公司应该在大波动行情中上提保证金，这也是期货交易中一种常规的风控手法。

    据南华期货针对上一轮仿真大赛的总结数据看，其开户数量为5239人，参赛人数则为3948人。其中盈利比例为18.9%、亏损比例为31.8%、另有49.3%持平。对这些数据分析后，南华认为，参赛者盈利基本都是在现货指数单边上扬的基础上形成的，而在大幅振荡的时间段中，投资者亏损面积就会加大，客户群体主要的交易倾向是追涨杀跌。

来源：上海证券报

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