两大策略应对期指投资

2007年06月27日 16:51 来源：证券时报

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    皮尔是一名职业股指期货投资者，他从场内交易员做起，后成为屏幕式交易经纪人。他有欧美市场交易经历，曾交易过金融时报指数期货、小型标准普尔指数期货和小型道琼斯指数期货等多个国际股指期货品种，同时还监测过很多股票市场的走势情况。这使他具备多个股指期货市场的交易经验。这里，笔者介绍以下他的一些股指期货投资策略。

    皮尔的投资策略包括主要两个，一个是需要随时关注相关市场，另一个是在交易前细心观察交易合约所在市场的情况。由于皮尔比较青睐小型道琼斯股指期货，因此本文将以小型道琼斯股指期货为例向大家阐述他的策略。

    首先，皮尔非常关注股指期货对应股票市场的动态。在美国市场，股指期货品种较多，由于小型道琼斯指数期货不处于领导地位，通常其价格变化受小型纳斯达克或小型标准普尔指数期货价格变动影响。而后两种指数期货的价格则由对应股票市场的成分股和板块决定。例如，当微软和英特尔股价变动时，纳斯达克指数就会随之变化，进而会影响到小型道琼斯股指期货的价格。因此皮尔在交易小型道琼斯股指期货前，会同时关注纳斯达克或者标准普尔指数成分股或主力板块(像银行板块)的价格趋势，由此判断交易小型道琼斯股指期货可能的趋势。比如，皮尔发现IBM，GE等公司股票被抛售时，他就会在股指期货中建立空头仓位。

    其次，在交易股指期货前，皮尔会仔细分析该品种以及其他品种的投资者交易特点。在进入一个新的市场前，他都会花几天时间对交易记录和价格图形的进行分析，观察谁在里面，他们是怎么做的和为何这么做。皮尔通过一些蛛丝马迹来判断主力的意图，例如，每当几个小单挂出后，是否总会出现500手的单子，或者大单被突然撤掉。皮尔还会像竞技运动一样，分析对手的强项和弱点，观察多空双方的交易手法，判断哪些交易是真实的，哪些交易是虚假的，通过这一系列的分析，皮尔比较清楚地了解市场的主力状况。

    另外，皮尔只做当日交易，不会持仓过夜，通常每次持仓时间为30秒到45分钟，至于是否决定平仓，他都会参照其他市场的情况。均线系统他通常参照4日、8日和120日均线，而不去看1日、3日和5日均线，因为他认为当过多的人使用同样的均线系统，均线系统就不会很有效。

    皮尔的股指期货投资策略同样适用于中国投资者，但是再好的投资策略也需要投资者自己慢慢摸索和积累经验，只有在探索出自己的投资方法，投资者才会在股指期货交易中获得成功。