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我国寿险公司实现可持续发展的策略

2006年11月28日 10:29

魏迎宁

    1.公司设立后，如果能够一直维持低成本，公司不发生亏损，就是直接进入了成长阶段。这种情况虽好，但现实中一般并不存在。

    2.公司设立后，如果一直处于高成本状态，由于每年的费差损都抵消当年签发保单未来可能实现的利润，所以公司每年都会发生亏损，而且累计亏损不断扩大，公司永远不能走出初创阶段。股东永远需要不断增资。因此，高成本是不可持续的增长方式。

    如果公司的高成本虽不能使公司当期盈利，但形成了公司未来的盈利能力，那么公司经历一定时期的高成本状态后就应该自然过渡到高速低成本状态。因为盈利能力是公司低成本扩张业务的条件。如果公司长期处于高成本状态，说明付出的高成本并未形成相应的盈利能力。

    3.如果公司设立之初把成本控制在中成本水平，虽然最初几年发生亏损，由于费差损低于保单未来利润，若干年后就会体现利润。而出现盈利，意味着已处于低成本状态，进入成长阶段。所以中成本是可持续的增长方式。

    (四)增长方式的优化选择

    寿险公司设立后，不必始终采用一种增长方式，而是应该根据自己的资本实力(包括初始资本、股东持续出资的意愿和能力)选择适合自己的最优增长方式，包括最初的增长方式和适时调整、转换增长方式。

    1.资本实力强

    资本实力强的公司，可以承受较大的资本耗费，适合采用“高速高成本—高速中成本—高速低成本”的增长方式：最初高速高成本，形成业务规模和未来盈利能力，然后转入高速中成本，最后实现高速低成本(进入成长阶段)。即始终保持保费高速增长，成本逐步降低。虽然资本耗费较大，初创阶段持续时间较长，但进入成长阶段后，盈利潜力大。

    必须警惕的是，避免发生成本失控费差损和超标性费差损，避免发生不能形成未来盈利能力的资本耗费。

    2.资本实力中等

    资本实力中等的公司，资本耗费的承受能力一般，适合采用“中速中成本—高速中成本—高速低成本”的增长方式：最初中速中成本，具备一定业务规模和盈利能力后，加快增长速度，转为高速中成本，然后降低成本，实现高速低成本，步人成长阶段。

    3.资本实力弱

    资本实力弱的公司，资本耗费的承受能力小，适合采用“低速中成本—中速中成本—中速低成本—高速低成本”的增长方式：最初低速中成本，业务积累到一定规模后提高保费增长速度，实现中速中成本，然后降低成本，实现中速低成本，进入成长阶段，最后再实现高速低成本。

    五、我国寿险公司增长方式的分析

    目前，要具体判断一家寿险公司在某个时期属于何种增长方式，还有一定困难。

    我们可以根据我国寿险市场的实际情况，把各寿险公司的保费增长速度进行合理的分组，如开业后第三个完整会计年度保费收入不足1亿元为低速，1—5(或10)亿元为中速，超过5(或10)亿元为高速，使每个组均有几个样本。

    如果公司当年盈利，我们可以断定该公司发生费差益或只是轻微费差损，属于低成本。

    当公司发生亏损时，我们可以断定公司发生了中等或严重费差损，但不能确定究竟是中等费差损，还是严重费差损。因为目前还缺乏各寿险公司保单未来利润(保单内含价值)的数据，难以把费差损与保单未来利润进行比较。

    尽管如此，目前我们还是可以进行一些分析和判断。

    首先，大多数公司自成立起，一直处于亏损状态，说明这些公司是高成本或中成本的增长方式。

    其次，从某个时点上看，保单未来利润一般只能占准备金余额的一定比例。具体多大比例，因这些保单的产品类型(死亡、两全、年金，团体、个人)、缴费方式(趸缴、期缴以及缴费期限)等而有所不同。一些寿险公司的累计亏损额占准备金余额的很大比例，甚至累计亏损额接近、超过准备金余额，我们基本上可以判断，这些公司的累计亏损(资本耗费)超过保单未来利润，每年发生严重费差损，属于高成本增长方式。

    2005年保监会已要求各寿险公司自2006年起进行内含价值评估，其中包括对保单内含价值的评估。有了保单内含价值的数据后，区分中等费差损和严重费差损将不再困难。

    六、寿险公司转变增长方式

    我国寿险业要做大做强，又快又好地发展，必须使更多的寿险公司实现高速低成本增长的方式。但寿险公司设立后，不可避免地要有一个高成本或中成本阶段，这就需要在保持保费较高增长速度的条件下，尽快从最初的高成本、中成本增长方式转变为低成本增长方式。转变的过程，就是不断降低成本，减少、消除利差损的过程。

    (一)降低成本的困难

    1.降低成本会降低内部人(公司高级管理人员、员工)的福利，如薪酬、奖励、补贴、职务消费等，内部人没有积极性，甚至可能抵制。

来源：中国经济网

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