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聚焦保险第一股:中国人寿

2007年01月08日 10:11

    中国人寿对大盘的影响

    与工商银行和中国银行的上市相比较，中国人寿的上市对大盘的影响及其自身定位差别很大。出于对大盘新股扩容的影响，中国银行2006年7月份上市曾被市场解读为一个偏空的消息。当时，大盘创造了当期的最高点位1757点，而后逐渐滑落，成为大盘中期调整的一个标志。当时大盘刚启动了第一波上涨，介入资金多以短线为主，投资者对牛市认识不足。但中国银行的新股效应还在，当天以收盘价计算，上涨幅度为23.05%，平稳着陆。当工商银行在去年10月27日上市时，其对大盘的影响可以用平淡来形容，对大盘的影响仅仅持续了两个交易日，而后大盘指数一路上涨。工商银行的上市是低调的，当天以收盘价计算，上涨幅度仅为5.13%。而目前，中国人寿的情况又不一样，目前市场大盘股当道，指数一飞冲天，“大象”纷纷起舞。而中国人寿作为有一定成长性的国内第一家保险股，投资者对其上市的期待十分强烈，包括前期对银行股的暴炒，都被不少投资者看成中国人寿的预演。同时，与A股有高度比价效应的H股中国人寿持续上涨，最高达到27港元，回落后都在25港元之上。可以说，中国人寿在各种有利因素的“哄抬”下，身价扶摇直上，令人担心其内在价值会不会已被透支。因此，中国人寿被一些市场评论认为将    成为大盘中级调整的导火索，是多空的分水岭。

    当然，中国人寿对大盘的影响最直接的在于其定位水平。当年在香港上市时，联交所H股当日收盘4.525港元，较3.625港元的发行价高出24.8%。如果认为这个溢价合理，则笔者认为中国人寿的开盘定位在23.56元附近比较合理，其对大盘造成的冲击不大，甚至以后可以推动大盘；而如果该股开盘在35元以上，笔者认为不排除其后市冲高回落的可能性，进而可能带动大盘出现转折性走势。(西南证券罗栗)

来源：中国经济网综合

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