中资保险进入艰苦应战关键年 8看点预览07保险业保险滚动新闻

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中资保险进入艰苦应战关键年 8看点预览07保险业

2007年01月09日 07:20

    保险资金出海加速

    当务之急是培养出熟悉国外投资市场并了解国内保险资金运用的专业型保险投资人才

    一边在忙着回归A股，一边又在筹划“出海”，2007年的国内保险公司将忙得不亦乐乎。

    昨日，中国人寿香港资产管理公司被允设立，注册资本金6000万港元，由中国人寿资产管理有限公司、富兰克林邓普顿战略投资公司、中国人寿保险(海外)股份有限公司共同组建，三方股权占比50∶26∶24。业界将此解读为中国人寿保险资金出海的加速器。

    2006年底出台的《保险资金境外投资管理办法》为保险资金“出海”确立“家规”：保险机构境外投资渠道将拓展至境外股票、股票型基金、股权、股权型产品等权益类产品，但境外投资总额不得超过上年末总资产的15%。

    在保险研究员林先生看来，这是保险资金运用的一次重大突破，这意味着中资保险机构将获准投资香港、伦敦、纽约等成熟金融市场上的股票，资金运用渠道的拓宽将直接使其“出海”步伐提速。

    而在此之前，保险机构只能投资中国企业在海外发行的股票以及境外市场的固定收益类产品。近期出台的QDII政策也只是允许符合条件的保险机构购汇投资于境外固定收益类产品及货币市场工具。

    诱人的海外市场背后风险犹存。一位保险资产管理公司人士指出，被长期禁锢于境内资本市场发展的中资保险机构，若在不了解海外资本市场前贸然投资，将面临股市大幅震荡引发的风险。在海外，保险公司因投资股市失策遭遇“滑铁卢”有先例可循。

    因此，当务之急是培养出熟悉海外投资市场并了解境内保险资金运用的专业型保险投资人才，在投资下注的整个过程中，都能将风险控制的能力掌握得游刃有余，这样一来，保险资金海外投资的收益才能水涨船高。

    股票投资比例上升

    2006年前8个月，保险公司共拿出800.59亿元投资证券投资基金，直接投资股票的保险资金累计已达499.03亿元

    国内各大券商、投行的报告显示，2007年将是一个不折不扣的投资年。这一点将在股票市场上加以显现。

    2006年的大牛市，让投资于股票市场的中国人寿、平安保险等赚得盆满钵满。数据显示，2006年前8个月，保险公司共拿出800.59亿元投资证券投资基金，直接投资股票的保险资金累计已达499.03亿元。

    基于此，中信证券在最近一份研究保险业投资策略的报告中指出，随着中国人寿、平安保险、太平洋保险和人保财险等各自成立的保险资产管理投资研究团队经验不断累积和成本管理上的规模效应显现，只要监管层将来允许保险机构在20%范围内自主决定股票和基金的搭配比例，预计保险机构未来直接投资股票的比例会快速上升。

    中信证券分析师黄华民预计2006年保险资金运用收益率“坐5摸6”，存在突破6%的可能性。A股市场持续上涨是推动2006年资金运用收益率上升主要原因，企业债券市场扩容、资产证券化产品大量上市和开辟非上市股权投资将成为提升保险资金未来投资收益水平的重要因素。

    但该报告强调，不应过分看重2006年股市上涨带来的投资收益惊喜，应着重于长远。“未来保险投资收益率稳定上升还有赖于可投资基础资产范围的扩大，尤其是企业债券市场、资产证券化市场大发展将是保险业加快发展的重要催化剂。”

    投连险借股市翻身

    保险公司如果不注意约束代理人的行为，“投连险”风波将有可能再度出现，最终受损的是保险公司和保险行业本身

    笼罩在牛市阴霾下的寿险公司，今年欲借投连险创新打个翻身仗。

    2006年，股市大牛给寿险公司的银保业务造成了不小的压力。证券、基金对保费收入出现分流之势，除与股市结合最为紧密的投连险借股市东风取得一些成绩外，部分地区的其他寿险业务的保费收入均出现同比下滑。

    于是，一些保险公司纷纷制定2007年业务发展计划，纷纷押注投连险。据记者了解，中国人寿、友邦保险等国内大公司正在着手研究投连险创新，酝酿推出新一代投连险产品，类似基金出售，力挽银保颓势。

    此前由于投连险退保风波(代理人夸大产品投资收益率)，投连险在保险公司产品库中黯然消退。不过，随着股市一路走牛，开卖投连险的保险公司将越来越多。

    在此，首都经贸大学保险系教授庹国柱发出警告：在当前股市形势大好的情况下，谨防代理人在2006年投连收益较好的基础上，夸大2007年投资收益率，保险公司如果不注意约束代理人的行为，“投连险”风波将有可能再度出现，最终受损的是保险公司和保险行业本身。

来源：国际金融报

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