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房地产投资是否正当时 保险资金应谨对
【打印本稿】　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年05月25日 09:11


    直接或间接：投资房地产的最佳模式？

    《上海证券报》：有市场人士分析认为，考虑到投资风险问题，监管层或对保险资金投资房地产的具体比例加以限制，或对可投资的地产项目进行限制。那么，投资房地产的最佳模式究竟是什么？

    徐高林：保险资金投资房地产的最佳模式这个话题值得探讨。在全球市场，保险资金投资房地产基本有两种形式：直接和间接。我的建议是，考虑到风险问题，在保险资金探索投资房地产的阶段，尽量多为间接形式投资房地产。

    罗景：我认为，保险公司对商业地产的投资仍缺乏经验，在尝试初期应以类似于投资现有成熟项目为主，过早介入保险公司并不熟悉的土地开发和工程建设等项目将令其面临较大风险。

    李小钢：我也建议，现阶段以间接投资房地产为主。间接投资房地产的主要模式，包括：购买房地产基金、持有房地产公司股票，从目前市场的投资现状来看，以后者居多，前者较少，这跟我国目前产业基金的配套政策尚未明晰有关。

    如何避免投资房地产潜在风险？

    《上海证券报》：从行业特点来说，保险公司对资金流动性的要求较高，而房地产行业的波动性较大，这对注重资金安全及可流动性强的保险公司来说，具有巨大风险。那么，保险公司投资房地产应如何避免潜在风险？

    徐高林：的确，保险公司在注意房地产投资较高收益性的同时，也要考虑到资金安全问题。因此，我建议，如果监管部门有意放开房地产投资渠道，在放开初期要控制放开比例，渐进式放开投资比例，不能一下子放得太快。

    曹念国：一个比较有效的降低风险的方式是：分散投资，不要集中投资于一个地产项目。或者选择间接参与商业地产项目的模式，亦可起到降低风险的作用。

    李小钢：关键在于，监管部门把好控制关以及保险公司建立自控机制。保险公司在看到房地产增值价值的同时，也要看到将来减值的可能性。另外，需要提醒的一点是，投资房地产需要一定的交易成本，包括缴纳一定的营业税、增值税等，通常，投资房地产的投资商要获利20%至30%，才能保证打平。
 
来源：上海证券报
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