投连险"井喷":中外资齐上阵另一场博弈? 保险滚动新闻

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投连险"井喷":中外资齐上阵另一场博弈?

2007年07月06日 11:32

方华

    谁在引导谁

    一种争议认为，目前投连险复苏乃至于“井喷”的现象，是保险机构一味迎合市场需求的结果，尽管这是一款融保障与理财功能为一体的保险产品，但极易误导消费者对于保险产品的投资偏好。

    “在投连险上，有一点非常明确，是保险公司适应了投保人的需求，即市场本身有需求。”周光称，很多寿险产品都是公司主导型产品，即企业自己想卖什么、觉得卖什么合适就卖出什么产品，“而投连险是一个例外”。

    周光解释说，正所谓和投资相连接，投连险主要和资本市场相关联，如果资本市场这一连接的对象表现很糟糕，产品本身就会缺乏吸引力，企业的推出意愿自然不会强烈。

    “坦白地说，和传统的分红型寿险产品相比，投连险对公司的利润率贡献并不高，虽然哪个公司都想卖赚钱的产品，利润越高，对企业越有利，但问题在于，你卖得出去吗？”

    周光坦言，这其实是一种平衡。投连险这一产品的集中热推，小企业或许出于推动保费规模增长的考虑，大企业或以产品线的完善为出发点，但确实是市场需求在引导着企业往前走。

    那么，企业热推的投连险，其内含价值究竟有多高？会否造成企业一味追求保费规模而忽略利润率提升的局面？周光称，这不能一概而论，所谓内含价值的推算，依赖于一系列数据的长期精算假设，但目前投连险推出时间有限，缺乏足够的数据积累。“但毫无疑问的是，传统型分红险肯定要比投连险更赚钱。”

    然而，投连险无需企业承担风险、精算时分别计算保障部分和投资部分的特性，也会让保险机构每年持续获得一定比例的管理费用。“如果按2%来计算，类似于利差收入，也是一块不错的收益。”周光称，投连险的保障部分有额外的风险保费，不会挤占管理费用，但和传统型寿险产品相比，其风险保额要低得多，因此保障功能相对要弱。

    “此外，目前正处于利率上升通道，保险机构急于扩大保费规模是一件好事，有它的战略意图。”陈志华称，存款利率较低则意味着拿钱的成本也比较低，会带动未来的投资水涨船高。

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    保险投资两不误谁能消费投连险？

    投连险除具有寿险产品的保险保障功能外，保单的现金价值直接与保险公司的投资收益挂钩，保费一部分用来购买保险公司设立的投资账户中的投资单位，一部分用于购买寿险保障，保户可在规定范围内指定资金的投资方向，多数保险公司提供的投资途径有普通股票基金、债券基金以及其他基金等，投连险保单的现金价值和身故给付金与投资账户的投资绩效直接挂钩。

    作为一种收益与风险并存的保险种类，投连险只适合特定的人群。首先，需要有一定经济基础、经济收入水平和风险承受能力，既拥有一部分节余资金，且未来收入还有增长空间，因此乐意选择投连险这种投资增值、长期持有的理财工具，而不是仅仅关注短期收益的高低。其次，购买投连险的人群通常无暇亲自理财，和相对高风险的股票投资相比，投连险能够在获得保障的同时，作合理的投资理财规划，而不必天天关注。再者，投连险可根据消费者的时间需要来调整缴费金额、保障额度和投资额度，因此对于单身人群而言，为其结婚、换工作等生活变动留下了一定空间。最后，承担较大经济压力的中年人群，在事业、家庭两者都得兼顾的情况下，可以考虑购买投连险，即在提供寿险保障的同时积累资金，并可根据实际需求的变化调整保障比例和投资比例。

来源：金融时报

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