9000亿养老金空账不能依赖运营收益填补保险滚动新闻

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9000亿养老金空账不能依赖运营收益填补

2007年08月30日 08:41

    到2006年年底，全国养老金空账额已经达到了9000多亿，还在以每年1000多亿元的规模迅速递增，这么大的缺口，仅靠养老保险基金的运营收益来填补是很不现实的，还需要国家财政承担更大责任。

    在日前由平安养老承办的瑞士人寿亚太区年会上，劳动和社会保障部基金监督司司长陈良表示，到2006年年底，全国的空账额已经达到了9000多亿，企业养老金的累计结余却只有4800多亿。而且，养老金空账缺口还在以每年1000多亿元的规模迅速递增，养老金水平也在提高，使得现存个人账户养老保险基金的运营收益压力不断增大。

    近来，养老基金收益颇丰。截至2006年底，全国企业年金积累基金已经达到了911亿元，并且正在逐步按市场化方式投资运营。到2006年第四季度，汇总情况显示，养老保险基金的收益率达到了9。6%。由于今年股市持续上涨，养老保险基金的收益率也将非常可观。但是，如果完全依靠投资收益去填充养老金空账是不现实的。

    资本市场投资具有很大的不确定性，养老保险基金的收益率难以保持稳定，收益的可持续性也常被资本市场的巨大波动所打破。在熊市尤其持续较长时间的熊市中，养老保险基金也难免遭到亏损，除此之外，还有通货膨胀等诸多不确定性因素，使得养老保险基金的收益具有很大的变数。比如，从2003年至今的5年内，我国养老保险基金名义投资收益率为2。18%，而同期加权通胀率为2。2%，养老基金的实际收益率是在贬值、缩水。

    这种问题并不是通过专业的养老金管理机构所能解决的，也不是高明的理财专家就能挥之能解的，而是由资本市场的特性所决定的。因此，在养老金空账高达9000亿元，并且还在以每年1000多亿元的规模迅速递增的情况下，养老保险基金的收益根本无法填补这么大的缺口。

    笔者认为，要填补这个巨大的缺口，必须首先依靠财政拨款。因为养老金个人账户出现空账本身就是制度设计的原因造成的。1995年的养老金改革方案在制度设计时，是把转轨时已经离退休的职工(老人)、正在工作的职工(中人)和此后参加工作的新职工(新人)覆盖到同一个基本养老保险计划之下，导致1997年前退休的人员和1997年前已经工作的人员，在1997年前的个人账户并没有任何积累，是一个“空账户”。

来源：上海证券报

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