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权证太疯千万别碰

2007年08月03日 09:13

金科

    昨天下午，13时43分，就在权证市场一片火热的时候，深圳交易所突然发布公告，华菱JTP1(038003)由于交易价格异常波动，被临时停牌30分钟。仅仅5分钟之后，深交所又发布公告，对另一只认沽权证五粮YGP1实施(038004)临时停牌30分钟。

    而这两只权证凌厉的上涨走势也被这突如其来停牌所打断，复牌之后双双下跌，收盘时跌幅分别为7.07%和7.64%。

    波动极大的权证交易，对散户来说具有无比的风险，专家建议散户最好不要涉足权证交易，特别是那些已经没有实际价值的“废纸”权证。

    两权证复牌后跳水

    按照深交所和上交所的要求，首次涉足权证交易的投资者必须实现签订一份《权证风险揭示书》，方可参与权证交易，而昨天，两次突如其来的盘中停牌，显示出监管部门对打击权证炒作“来真的了”。

    在昨天下午停牌之前，两只权证在市场上都是一路上扬。截至停牌前，五粮YGP1的价格已经达到了4.87元，涨幅为13.5%；而华菱JTP1的涨幅更是达到了14.27%，价格为3.539元。而公告发布之后，两只权证纷纷走出了高台跳水的行情。五粮YGP1最低跌到了3.78元，收盘为3.935元，跌幅7.07%；华菱JTP1最低为2.728元，收报2.878元，跌幅7.64%。

    对于这两只权证盘中临时停牌的原因，深交所表示是因为交易价格异常波动，已对该权证交易实施重点监控，对涉嫌违规行为的账户将采取限制交易、上报中国证监会查处等措施。同时郑重提示广大投资者注意投资风险，理性投资。

    数据显示，华菱JTP1前日已经大涨21%后，昨天开盘后至13时43分换手率达到292.39%。成为自7月9日“严控”之后首只连续两天涨幅超过10%的权证，同时换手率接近300%。而五粮YGP1的停牌也是因为相同的原因，在它们的示范下，末日轮招行CMP1下跌幅度更大，达到13.99%。南航JTP1也下跌了7.64%。

    投资者心态迥异

    根据深沪交易所此前表示，将进一步采取各种相关监管措施强化交易监管，包括完善盘中临时停牌和风险提示机制、建立重点账户名单库，对重点账户实施跟踪监控，对通过大笔申报、连续申报、频繁回转申报导致权证交易价格明显异常的账户限制交易，并对权证交易中涉嫌违规行为上报证监会查处。

    “这两只权证除了连续上涨过大外，换手率也大大地高于别的权证品种，显示出风险很大。这可能是深交所觉得交易异常的主要原因。”湘财证券南京营业部高级分析师张培对记者这样表示，相比于昨天市场上普遍的50%左右的换手率，这两只权证的换手率都达到了300%～400%，显示出了人为操纵的可疑迹象。“因此这种停牌还是对投资者有利的。”

    但由于此前深交所并未公布符合此次停牌的相关标准，让不少投资者表现出了强烈的不满。

    “刚刚买入了华菱JTP1，但深交所的停牌给我造成了损失。”停牌后被套牢的投资者王先生在QQ群里表示，他认为这种停牌的做法非常不妥当。而在一些证券论坛上，有的投资者用《一次停盘引发的惨案》来形容两只权证因被盘中停牌而造成的跳水。一些在高点进入这两只权证的投资者，当日的亏损都在20%以上。

    但也有一些投资者对于这次停牌表现出了理解，一位网友在股吧论坛中表示：虽然自己也亏了一些，就算花钱交个学费。“临时停牌是为了保护广大散户，庄家拉高无非是诱骗散户跟进，然后再把货出给散户，即使现在不赔钱，将来可能会赔得更多，前期大跌的招行CMP1就是前车之鉴。”

    权证风险猛如虎

    “想投资权证的话，必须先判断自己是投资者还是纯粹的投机者，如果缺乏足够的风险承受能力的话，还是尽早远离这一市场。”南京证券研究所研究员吴剑平这样对记者表示。

    以昨日停牌的两只权证为例，华菱JTP1的最新行权价为4.7180元，而目前其正股华菱管线的最新收盘价为9.83元，也就是正股必须腰斩之后才可能有行权的价值，而且这里还要抛去购买权证的成本；而同为认沽权证的五粮YGP1的行权价仅为5.6270元，而正股五粮液的股价已经达到了31.89元，几个月后到期行权的可能更是微乎其微。

    作为证券市场中现有风险最高的品种，投资者因权证亏损的例子比比皆是，一些投资者不但缺乏风险意识，甚至对相关专业知识都缺乏了解，前些日子，在钾肥JTP1行权在即，价值归零的时候，依然有投资者在买进，导致血本无归。而此前招行CMP1的大幅跳水也让不少参与的投资者损失惨重。

    “深交所的这种停牌，包含了两层意义，一是警告投资者里面的风险；另一层则是保护投资者的利益，如果任由市场炒高这两只无价值权证品种，最终投资者受到的损害会更大。”

    “投资者必须时刻认识到其中的风险，对于那些缺乏承受能力的投资者，最好的办法就是不参与权证炒作。”吴剑平这样表示。

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来源：江苏商报

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