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天价增发重创中信 破发行情一触即发
　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年09月05日 11:25
贾伟
    去年5月新老划断以来，一度沉寂的公开增发现象，随着两市股指站上前所未有的高度，定向增发难度加大。31.53元/股、48元/股、74.91元/股……增发胃口一个比一个大。令市场担心的是，一旦高价增发股出现破发，会否成为压垮牛市的最后“一棵草”值得担忧。昨天，中信证券3.34亿股增发股上市，大跌4.34%，距增发价12.14元；而金发科技则仅距增发价0.55元，已拉开了破发之势。

    五大天王圈钱逾千亿

    昨天，上市22个交易日就宣布停牌的中国远洋公布增发方案并复牌，向控股股东和10家特定投资者增发的总交易对价高达360亿元，每股发行价18.49元；而海通证券、中信证券增发金额也分别为不超过260亿元、250亿元，保利地产近70亿元、万科A100亿元。上述五公司圈钱规模超过1000亿。增发金额更让人瞠目结舌，增发胃口一个比一个大，新一轮“圈钱”运动有愈演愈烈之势。

    攀比天价增发中信折桂

    去年5月新老划断以来，沪深两市共有430家公司实施或公布了增发方案，去年已有185家公司实施了定向增发，且全部为定向增发；截至目前，今年共有245家公司实施或公布了增发方案，超过去年3成多。每股增发“天价”节节攀高：万科A31.53元、置信电气48元、保利地产55.48元，中信证券74.91元。

    金发科技差0.55元破发

    令市场担心的是，面对5300点的历史高位，新一轮“圈钱”运动加重了市场对破发的担心。昨天，中信证券3.34亿股增发股上市，开盘稍上冲后即遭遇抛盘打压，股价迅速震荡回落，收报87.05元，大跌4.34%，距离74.91元/股增发价12.14元；而金发科技因9月3日增发股上市，近日走势持续疲软，昨天收于37.53元，距离增发价仅0.55元，已拉开了破发之势。

    亏损股靠增发添“活力”

    值得注意的是，上述245家已实施或公布了增发方案的公司，今年中报业绩共有35家公司同比下降，并未给投资者带来丰厚回报。如威尔科技、光华控股业绩亏损，同比大幅下降670%、358%，需要靠定向增发为公司注入“活力”。

    专家呼吁倡导理性融资

    业内资深人士袁元尖锐指出，万科增发募资100亿元，这是在借增发之事，行圈钱之实。北大金研中心主任曹凤歧教授认为，“股市有融资、投资和资源调配三大功能，把股市融资功能当成最重要、最根本，甚至唯一的功能是大错特错。”对于股市管理层来说，股市不仅要倡导理性投资，而且更应该要倡导理性的融资。
来源： 金融界  
 
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