加息影响债券基金收益理性看待风险与收益主力资金

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加息影响债券基金收益理性看待风险与收益

2007年03月23日 10:01

张帆

    央行加息成为基金投资者近日讨论的热点话题。加息后的首个交易日，大盘的先抑后扬让大家松了一口气。加息给基金到底带来什么影响？业内人士认为，加息对债券基金的影响比较大，对货币基金的影响相对较小。

    【市场】

    加息后基金赎回增多

    19日，上证基金指数收盘于2395.51点，涨幅1.00%，深证基金指数收盘于2281.60点，涨幅为1.05%。在央行提高人民币存贷款利率后的首个交易日，仍有不少投资者谨慎性赎回持有基金。

    有分析人士此前认为，央行加息会收紧资金流动性，增加投机行为的资金持有成本，有可能造成股市的短期波动，从而造成基金净值的不稳定。受此预期影响，19日不少投资者选择了谨慎性赎回基金。记者采访了多家基金公司，其相关负责人称，加息后的首个交易日基金赎回数量虽没有明显的变化，但较平日还是有所上升。

    中信建投证券理财分析师韩小莉告诉记者，一般认为加息对股市是短期利空，加之近来股市调整频繁，基金投资者更加谨慎。另外，近日有新基金上市，不少投资者的减仓也是赎回增多的原因之一。

    汇丰晋信基金管理公司基金经理朱文辉认为，虽然加息可能会使债券等投资产品的价格下跌，但由于此前一段时间市场已有加息的预期，基金公司都会有相应的调仓准备，因此加息后基金不应受到太大影响。

    专家称，本次加息将对A股市场产生小幅负面影响，虽然从前期基金表现看，已有部分基金开始降低仓位，以规避短期的高估值和大幅震荡风险，但基金整体仓位水平仍较高，因此市场的下一步走向对股票类整体基金收益产生的影响有待进一步观察。

    基金动作

    加仓金融股

    目前，工行、中行在下跌一段时期后已经基本调整到位。基金评级公司的分析师认为，银行股估值在短期内基本已回到年初的水平，将成为基金加仓的目标。

    招商基金经理认为，目前金融和地产行业的估值已经相对便宜，加息本身会提升银行、保险等行业的业绩，对金融行业形成利好。金融行业将从我国的经济高速增长中直接受益，且受益于所得税并轨，未来的高速成长较为明确。

    此次加息，银行利差并没有改变，在现有经营模式不变的前提下，银行收益将大幅增长，因此，银行股将成近期发行的新基金建仓的首选对象。

来源：晶报

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