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股指期货的三大功能
【打印本稿】　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年08月22日 17:11
    股指期货是上世纪80年代诞生的重要金融衍生产品，经过不断的完善和探索，股指期货在全球金融市场中的地位越来越突出，对全球经济的影响也越来越显著。目前，股指期货主要有三大功能。

    一、风险规避功能

    风险规避是通过套期保值来实现的，投资者可以通过在股票市场和股指期货市场反向操作达到规避风险的目的。股市的风险可分为非系统性风险和系统性风险，非系统性风险通常可以采取分散化投资的方式将其影响减低，而系统性风险则难以通过分散投资的方法加以规避。股指期货具有做空机制，担心股市会下跌的投资者可通过卖出股指期货合约，对冲股市整体下跌的系统性风险，有利于减轻集体性抛售对股市造成的影响。

    二、价格发现功能

    通过众多投资者在期货市场中的竞价，有利于形成更能反映股票真实价值的股票价格。期货市场之所以具有发现价格的功能，一方面在于股指期货交易的参与者众多，价格形成当中包含了来自各方的对价格预期的信息；另一方面在于，股指期货具有交易成本低、杠杆倍数高、指令执行速度快等优点，其价格对信息的反应迅速。

    三、资产配置功能

    股指期货交易由于采用保证金制度，交易成本很低，因此被机构投资者广泛用来作为资产配置的手段。例如一个以债券为主要投资对象的机构投资者，认为近期股市可能出现大幅上涨，打算抓住这次投资机会，但由于投资于债券以外的品种有严格的比例限制，不可能将大部分资金投资于股市，此时该机构投资者可以利用很少的资金买入股指期货，就可以获得股市上涨的平均收益，提高资金总体的配置效率。
 
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来源：长沙晚报
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