沪深300指数期货交易竞价及撮合原则

　　在《中国金融期货交易所交易细则》（征求意见稿）中规定，中金所在开盘时采用集合竞价交易。开盘集合竞价在交易日开盘前5分钟内进行，其中前4分钟为买、卖指令申报时间，后一分钟为集合竞价撮合时间。集合竞价产生的成交价格为开盘价。

　　开盘集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。

　　中金所在开盘后采用连续竞价交易。限价指令竞价交易时，中金所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以“价格优先、时间优先”的原则进行排序，当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格，即：

　　当bp≥sp≥cp时，最新成交价=sp；

　　当bp≥cp≥sp时，最新成交价=cp；

　　当cp≥bp≥sp时，最新成交价=bp。

　　例如：买方报价1450.1点，卖方报价1449.5点。如果前一成交价为1449.3点，则最新成交价为1449.5点；如果前一成交价为1449.7点，则最新成交价为1449.7点；如果前一成交价为1450.2点，则最新成交价为1450.1点。市价指令竞价交易时，其成交价格等于限价指令的限定价格。

　　商报记者 刘泽先/整理 资料由中国金融期货交易所提供

　　（来源：北京商报）