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银河证券:债市继续调整走势

2007年05月10日 13:18

吴天舒

    周三沪市国债现券市场继续呈现调整走势，市场整体成交量大幅减少。

    上证国债指数最终收于111.27点，比上一个交易日下跌0.13%， 39只成交债券净价26只下跌4只平盘9只上涨，市场仅成交了2.21亿元。企业债方面，上证企业债指数收于121.31点，上涨了0.19%，整体成交了2.58亿元。

    从市场表现来看，昨日交易所市场跌幅居前的多为中期品种，其中剩余期限5.548年的0513券处于跌幅榜首位，下跌了1.5589%，收益率为3.5607%，成交了4.86万元；剩余期限4.019年的0605券处于涨幅榜首位，上涨了0.9082%，收益率为2.6923%，成交了4.85万元。从成交活跃度来看，中短期固息、浮息老券成交居前，成交量在1000万以上的减少到6只，其中剩余期限0.46年0214债成交8085.05万元。

    货币市场方面，昨日银行间回购市场利率普遍有所上涨，但涨幅均不大，其中1天品种加权平均回购利率为1.68%附近，较周二上涨了两个BP左右；7天回购在1.8%附近，上涨了不到1个BP。随着存款准备金缴款日的临近，货币市场利率将有所上扬。

    基本面方面，虽然存款准备金率上调在一定程度上缓解了债券市场中较为浓重的升息预期，但是机构对于债券利率走势看法依然相对谨慎。从央行官员对于通货膨胀、资本市场等问题的看法来揣摩，市场预计二季度升息的概率较大。建议投资者以防御为主。

来源：中国证券报

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