第一创业研究报告:中国债市上涨行情还没结束

2008年09月01日 12:00 来源：中国证券报

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    第一创业最新发布债市研究报告称，8月份CPI将再次大幅走低(第一创业预测为5.0%)，且市场流动性持续充裕，这会继续支撑债市继续走强。

    报告称，上周中长期国债收益率较前一周下降了约10-15bp，中期固定金融债也有10bp左右的降幅；在没有一级市场发行利率定位的情况下，二级市场收益率出现如此快速下行并不常见。应该说本周继续延续上周势头的可能性不大，市场应需要一些时间认可和消化，同时等待一级市场发行的契机。

    但第一创业同时强调，并不认为目前的市场收益率水平已经到达了这一波反弹的底部，虽然收益率曲线形态较前期确有明显平坦化，但是20年与中期国债的利差，以及3年与1年期固定金融债的利差，仍有所偏大。8月份CPI将再次大幅走低(预测为5.0%)，且市场流动性持续充裕，相信这会继续支撑债市投资者在近期做多的信心和动力。