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人民币升值成本提高汇制面临的政治压力也将升温

2007年03月10日 09:56

安士莲

    2007年前两个月刚刚过去，人民币汇制问题出现了两个发展趋势。一是人民币兑美元升值步伐已由2006年的3%-4%加速至5%左右；二是华盛顿以及接下来的国际会议将对中国施加新一轮的政治压力，敦促人民币进一步加快升值。预计2007年，人民币升值幅度将在4%-6%之间。

    3月8日早上，人民币汇率中间价为7.7386，比2006年最后一天的价格升值0.85%。过去6个月中，人民币兑美元累计升值2.63%，相当于一年升值5.27%，如果维持这一步伐，2007年底，人民币汇率将达到7.39。

    前两个月，人民银行1年期央票与美国LIBOR利差为245-265个基点。人民币升值幅度持续高于中美两国之间的利差，这在QDII机制下，人民币升值极大削减了中国投资者投资海外固定资产的兴趣。人民币升值降低了美元资产的吸引力，也使QDII成为一块“烫手的山芋”。

    选择在美元疲软之时升值将降低人民币的升值成本，反之则将提高升值升本。但是今年前两个月，美元兑欧元及日元的势头上升，在这种环境下，人民币还能升值0.85%，这说明，2007年人民币升值成本将提高。

    同时，人民币汇制面临的政治压力也将升温。美国财长鲍尔森3月7日访华，敦促中国开放其金融市场，并表示金融改革带来的长期效益将弥补短期内的政治及经济成本，并认为汇率机制是造成中国流动性过剩的重要原因。除了美国财长鲍尔森以外，美国国会也正瞄准中国的汇率政策，并信誓旦旦地要针对中国制定立法。虽然国际政治压力不会让中国决策者做出任何特殊行动，但是至少可以帮助中国政府将注意力放在同一个问题上。

来源：经济观察报

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