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投资QDII须先了解目标市场

2007年08月03日 11:24

    随着南方、华夏、嘉实三家基金公司QDII资格相继获批，富国、国海富兰克林等基金公司同样跃跃欲试。基金系QDII产品的问世渐行渐近，投资者资金的全球化配置梦想也随之更进一步。

    不过，海外市场也不是遍地宝藏的淘金胜地，加之人民币升值风险等不确定因素，投资者应如何选择QDII产品呢？分析人士认为，初步认识基金系所投资海外市场的情况及可能遭遇的风险，才是较为理性的投资态度。

    港股配置比例或将较高

    从目前披露的3家基金公司QDII产品设计方案来看，不约而同地将投资方向圈向“全球配置”。不过业内人士普遍预计，即便是全球配置，基金系QDII很有可能会提高港股配置比例。

    国海富兰克林市场总监孙嘉倩表示，基金系QDII产品较少会有单一国家地区的，今年国际上比较看好亚洲地区，周边经济增长幅度都大过美国、欧洲这种发达市场。这类QDII产品值得关注。

    中投证券金融工程分析师丁俭同样认为，了解香港上市公司状况比较方便，更何况相对于A股市场来说是估值洼地。

    投资与分散风险兼顾

    对普通投资者而言，富国基金建议，投资QDII产品要有三看：

    一看目标市场大致走势如何，投资海外市场一定要对某一市场有基础性的了解，如投资港股，就需要对香港市场有基础判断；二看是否保本：投资与风险是对应的，第一批QDII产品投资偏于保守，但新版QDII产品绝大部分转战股票市场，鉴别风险尤为重要；三看投资人管理水平，这是决定QDII产品投资收益的关键因素。

    国海富兰克林方面则表示，海外基金分类定位很简单，美国高科技、新兴市场、拉丁美洲、越南基金等，因而投资者只需要判断不同市场大的宏观经济即可。此外，基金公司的风格也会相对明显，如摩根富林明擅长做亚洲市场投资，富兰克林邓普顿集团以新兴市场投资著称。

    毋庸置疑，QDII产品都要面临人民币升值的风险。“海外投资不光是叫你赚取更好的收益，而且是让你分散风险，因为你不知道哪一天股市会出现逆转。”对人民币升值的压力，孙嘉倩认为，人民币升值的步伐难以预计，不过幅度不会太大。  本报记者  李小天

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    银行系QDIIPK基金系QDII

    银行系QDII              基金系QDII

    能够投资50%的股票型资产      能100%投资股票

    投资人的购买起点是最低30万    起点仍不很确定，不过目前看并没有太高起点

    目前采取的策略都是全权委托海外机构  自己管理、海外投资顾问提供建议等互相学习的方式

    只在周末开放赎回              很可能发展到每个交易日均可申购赎回

来源：南方都市报

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