"迷你"基或育新"牛基" "好赚不好发"现象将再重演?

2008年06月11日 07:17 来源：中国证券报易非

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    虽然今年以来新基金的发售空前密集，但市场反应冷淡，不少基金发行被迫延期，甚至部分规模领先和口碑较好的基金公司也未能幸免。日前，又有两家新基金公告延长募集期，至此，今年以来，宣告延长募集期的新基金累计已达11家。不过，来自南方基金的消息称，拟定于6月13日结束募集的南方优选价值基金将不会延长募集期，而是从投资者利益出发，抓紧眼下有利的建仓时机，选择“抗跌类”和“反弹类”两大类型的股票进行建仓。

    业内分析人士指出，随着市场做空动能逐渐衰竭，6月建仓的“迷你”新基或孕育“牛基”，“好赚不好发”现象有望再度重演。

    “迷你”新基频现

    截至目前，获批发行的各类基金已达54只之多。5月份，有13只开放式基金陆续成立，但是募集资金合计只有110.85亿元，还不及基金受追捧时单只募集金额的一半，平均每只基金募资额只有8.53亿元。这是自2006年以来，每月平均单只基金募资金额首次低于10亿元。

    据初步估算，6月又将有15只偏股型基金成立，基金建仓更为密集，从目前整体销售情况来看，市场整体回暖迹象不明显。

    南方优选价值基金经理谈建强表示，由于市场环境影响，该基金募集情况与去年相比不可同日而语，募集规模不大，但情况还比较乐观；另外，近期认购中“机构的比例较大”，多是冲着南方基金持续稳健的业绩表现和基金经理的丰富经验、优秀历史业绩而来。

    基金发行遭“寒流”，迷你基金成为“新潮流”。对于这种情况，银河证券的基金研究员马永谙表示，过大和过小的基金规模都不是正常现象，都将对基金操作带来不利影响。不过相对于大规模基金，“迷你型”基金可以充分发挥“船小好调头”的优势。因此，在目前的市场环境下，基金的“迷你”化反而有利于新“牛基”的诞生。

    6月是建仓“好机会”

    最新数据显示，有90%的基金经理认为A股目前的估值水平合理。随着奥运行情的逼近，6月可能是年内新基金最好的建仓时机，“迷你”新基成新“牛基”机会颇大。

    谈建强表示，经过5月份的调整，市场将会逐步进入正常的轨道。奥运会效应、物价短期内回落的预期、相对较低的解禁市值、新基金的集中发行都将是推动6月份行情发展的积极因素。从国际环境来看，虽然美国经济下滑趋势在继续，但仍比年初的预测要平缓。

    谈建强称，随着市场情绪逐渐稳定，市场由持续下跌开始进入震荡筑底。“我们认为市场中长期趋势将取决于宏观经济的走势，短期将继续维持弱势整理态势，但5、6月份仍是年内相对不错的投资窗口。”他说。

    同时，分析人士指出，在目前市场低位发行的新基金具有明显优势。首先，从买入时点来看，市场暴跌后发行的新基金显然要比不少股票被深套的老基金更具优势；其次，新基金没有“历史包袱”，较老基金能迅速切入基金经理看好的板块，构建出一个符合现阶段市场特征的更合理的组合结构，较好地把握市场节奏。另外，如果市场遇到风险，新基金还可利用建仓封闭期有效规避风险。

    不过，业内人士提醒，短期弱市中，投资仍需谨慎，因此，优质基金和投资安全边际较高的新基金应成为重点关注对象。