分红新政催生红利基金机会?

2008年09月01日 09:33 来源：上海证券报徐婧婧

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    证监会于近日进一步完善分红制度，逐步引导上市公司在公司章程或年报中明确分红政策。进一步严格上市公司分红作为再融资的前提条件，上市公司发行新股必须符合“最近三年以现金或股票方式累计分红不少于最近三年年均可分配利润的三成”。那么，这对基金投资究竟有何影响？基民会因此更多的关注红利基金吗？中国证券网最新调查显示，多数基民表示，不会因为此次的分红新政策而更多的关注红利基金。

    上周，中国证券网进行了“分红新政策出台，你是否会更多关注红利基金”的调查，共有1772名基民参与了此次投票。结果显示，有972位基民表示因今年市场总体情况不好，不会过多地关注红利基金，这部分基民占所有投票者的54.85%。另有471名基金投资者表示比起红利基金，将会更关注红利股票，这部分基民占投票者总数的26.58%。也有226名基民表示由于分红新政策会提高红利基金的收益，所以会关注，这部分基民占全部投票者的12.57%。还有103位基金投资者表示将视上市公司的分红情况而定，只占投票者的5.81%。

    友邦华泰上证红利ETF基金基金经理张娅认为，从历史上来看，再融资需求一直是上市公司分红的重要原因。随着越来越多证监会分红新政的出台，相应未来上市公司将更加重视分红。A股也将因此越来越具有良好的长期投资价值。

    德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示，红利基金是混合型基金，风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票基金。属于中等风险的证券投资基金品种。红利基金的投资目标是追求资本的长期增值，并主要投资于红利股，即具备良好红利分配能力且具有红利分配意愿的上市公司。

    江赛春表示，分红新政策是管理层顺应市场对限制再融资的呼声，制定的一项维护市场稳定的措施，通过提高上市公司再融资门槛，减少上市公司再融资行为。但是当前市场非常低迷，仅仅提高门槛，其作用似乎还不足以让市场兴奋。从A股市场最近三年的现金分红情况来看，整体分红比例并不低于上述新规：2005年分红比例最高，达到53%，2006年和2007年分红比例分别为34.2%和30.3%。这项政策的推出可以说对基金投资并没有实质性的影响。