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平安投连险"重出江湖"
　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年09月12日 13:21
    红透保险业半边天的投连险市场，终于迎来了寿险巨头的回归。平安昨日高调宣布再战投连市场，在北京、上海、广州等全国20个城市正式推出银保投连新品“聚富步步高”。知情人士称，平安高层对该产品寄予重望，企盼借此冲淡数年前在投连退保风波中的负面影响。

    从平安给本报记者的电子邮件回复内容来看，“聚富步步高”下设平安发展投资账户、平安基金投资账户、平安精选权益投资账户三个投资账户，每年免费账户转换12次，初始费用4%、买卖差价2%，投资账户资产管理费1.2%。如是账户设计、收费标准，与现有投连产品相比，价格优势并不明显。

    不过，平安却提出了“退保零收费”这个概念，可看出其在投连设计上花费了不少心思。这也是在国内资本市场震荡周期、投资者进进出出的当下，较为吸引投资者的一个地方。国内一位精算师向记者表示，香港投连险产品在退保问题上基本采取不收费。“如果保险公司成本控制得当，是可以实现账户后端不收费的。”

    相比同业低收费的优势，平安押注的则是渠道。而在业内人士看来，在“渠道为王”的保险领域，后者的风头显然要盖过前者。记者从平安内部了解到，截至记者昨日截稿前，平安投连险合计在近1000个银行网点上柜。值得注意的是，代理人渠道并未列入这次投连新品的初期销售计划中。

    是平安当年投连退保阴影未消，还是另有他因？相关人士向记者透露，推出银保投连产品“聚富步步高”只是平安再战投连市场的一次探路，平安正计划于今年第四季度推出个险期缴投连产品，目前这项工作正在紧张筹备当中。

    平安人寿董事长兼CEO李源祥在接受记者采访时说，“经过多年的投连销售和市场洗礼，平安积累了丰富的产品、投资和风险控制经验，建立了更为成熟的投资队伍和平台，对客户和市场也有了深入的认识与理解，这都是平安再推投连的独特优势。”

    不过，投连产品的高收益预期也同时伴随着一定的风险，加上当年在投连退保风波中所受到的冲击，平安再战投连市场时显然“有备而来”。据了解，平安这次制定了严格的风险管控体制，比如，销售人员必须经过严格的考试才能拥有销售资格，并保证100%的电话回访以及投保提示书获得客户亲笔签名。

    除平安外，国寿在投连市场的动静也值得市场关注。据知情人士透露，目前国寿的投连系统正进入开发收官阶段，其投连产品问世已进入倒计时阶段。随着寿险业两大巨头的加入，势必将改变目前投连险市场的竞争格局，一场“外资零星抢跑、中资集体反攻”的争夺投连险市场的好戏正在上演。

    对估值影响关键看个险投连时间表

    尽管平安推“聚富步步高”动用了1000个银行网点的规模，但安信证券保险分析师杨建海昨日接受本报采访时表示，预计平安在销售这款银保投连新品时可能会采取谨慎策略，即限制一定销售规模，因为，银保趸缴投连产品利润率相对较低，会摊薄平安总的标准保费利润率。

    相反，若平安推行个险期缴投连产品，情况就大不一样了，平安管理层可能不会对个险渠道销售的投连产品作规模限制。杨建海说，个险期缴投连产品的利润率与万能险相比甚至要略高，重要原因在于前者占用的资本金少，其他险种需要的资本金是准备金的4%，而投连险只是1%。因此，平安相关负责人已向本报记者表示，正酝酿推出个险期缴投连产品。杨建海分析认为，若平安今年下半年能推行个险期缴投连产品，对平安下半年保费有一定正面影响意义。考虑到平安管理层可能会限制销售规模，因此若只推出银保投连渠道，对平安保费收入的拉动作用不会很明显。从目前来看，平安银保渠道占比仅为10%。

    
来源： 上海证券报  
 
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