财政部胡学好:基金年金应允许投资私募股权基金

2008年05月23日 09:12 来源：证券时报张达

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    财政部金融司副司长胡学好22日在"第十一届科博会高新技术产业金融创新国际论坛"上表示，应进一步完善适合私募股权基金发展的配套法规，适当允许社保基金、企业年金、保险金等机构投资者在一定比例范围内投资私募股权基金（PE），同时进一步完善税收政策，积极推进私募股权基金的发展。

    胡学好指出，目前，我国的私募股权基金的发展还存在一些问题，虽然去年出台的合伙企业法，为国内注册有限合伙制的私募基金提供了良好的法律环境，但是由于有限合伙企业的配套法规尚未出台，外资无法作为合伙人参与合伙企业。"随着私募的发展，与国外机构合作组建或聘请海外人士参与基金团队，将成为私募股权基金壮大的一个重要途径。"他说。

    他还指出，国外成熟的私募基金已经形成了成熟的投资运作机制，比如在投资时设立可转换债，在投资后根据企业的实际业绩预设股权比例调整机制等，在一定程度上保护了股权投资人的权益，降低了投资风险。但是我国现行的公司法缺乏相应比较灵活的机制，限制了投资者灵活投资的回报。

    胡学好表示，自然人作为有限合伙人投资私募股权基金的税收政策没有明确。比如，合伙企业的生产所得、经营所得、其它所得，按照国家的有关规定应该由合伙人分别缴纳所得税，但是由于这两种税率存在一些差异，目前个人合伙人按照哪种税率征税还未有规定。

    胡学好建议，应进一步完善适合私募股权基金发展的配套法规。同时，要统筹考虑机构投资者投资私募股权基金的政策，适当允许社保基金、企业年金、保险金等机构投资者在一定比例范围内投资私募股权基金。此外，要进一步完善税收政策，做好合伙企业法、企业所得税法和企业所得税支持条例之间的衔接性，提高政策的可操作性。