保险资金投资不动产开闸

2008年09月01日 09:29 来源：中国保险报

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    在日前召开的十一届全国人大常委会第四次会议上，《保险法》提交审议讨论时，允许保险资金投资不动产的内容备受关注。

    国信证券分析师武建刚指出，目前《保险法》的细则还没有出台，允许保险资金投资不动产，对保险公司影响主要表现在资产负债管理上。目前部分寿险公司负债的久期远高于资产久期，而不动产投资久期相对较长，有利于资产和负债的久期匹配。

    他认为，在不动产投资方面，保险资金主要倾向于投资基础设施建设。保险资金特别是寿险资金具有投资期限长、稳定性强等特点，而基础设施项目建设具有投资金额大、建设和运营周期长、投资回报稳定和安全的特点。两者很好地结合起来，不仅可以支持国家经济建设，还可以提高保险资金使用效率，实现双赢。关于投资比例方面，由于细则尚未出台，业内猜测，投资比例应该不大，预计比例上限大概是5%-10%。与西方发达国家相比，要低一些。

    他还指出，在风险控制管理方面，保险公司可能以信托、产业投资基金这种方式作为介入点。保险资金直接进入二手房市场可能性比较小，目前房地产市场风险较大，冒然进入房地产市场不是很明智，国家在首次放开保险业投资不动产方面的细则可能会比较谨慎。

    光大证券研究所保险行业分析师肖超虎说，目前《保险法》的细则还没有出台，所以短期内对保险行业不会有太大的影响。从长期来看，保险资金拓宽投资渠道，可以在风险可控制下获得稳健的投资收益。保险公司可以适度投资商业地产，例如，办公楼、酒店、商铺，主要以赚取租金为目地，适度享受资产升值。