4大顶级券商建议增持4只股

2008年05月14日 08:13 来源：中国证券报

[an error occurred while processing this directive]

    泸州老窖（000568）

    老字号助推公司新增长

    国金证券研究员认为，泸州老窖的核心竞争优势在于手握白酒市场竞争的两张王牌：名酒品牌和优质酒产能所构成的一线品牌实力，以及由成熟的终端营销系统和能够攻城拔寨的销售团队所构成的终端营销能力。前者二线品牌所不具备，后者是行业领袖茅台和五粮液所不具备的。这种独特的竞争优势，在未来较长时间内不会改变。给予“买入”评级。

    研究员认为，随着国窖1573在2006年底进入上升期，泸州老窖特曲在2007年底成功导入市场，2008年3月800坛国窖1573定制酒销售成功，泸州老窖已经进入了历史最好的发展时期。双品牌战略不断强化，国窖1573和泸州老窖特曲正在成为泸州老窖腾飞的双翼。

    利用外部资源做大低端品牌。以后泸州老窖的低端产品，尤其是品牌名称和“泸州老窖”关联度不大的，将由园区和经销商来做，用于潜在消费者的培养和口感固化。经销商的机制灵活和税收灵活，具有优势。公司目前28条生产线建成用于贴牌生产。公司成立了博大营销发展有限公司，在县、乡一级市场和竞争对手短兵相接。

    目前泸州老窖是首家通过有机认证的白酒企业。品牌提升和酿造原料的升级同步进行，为国窖1573进军奢侈品市场奠定了坚实的基础。稀缺窖池、保护工艺和有机原粮将成为未来国窖1573的三大核心卖点。

    江西铜业（600362）

    产品涨价助推业绩增长

    广发证券研究员调高了对未来铜价及硫酸价格的预测，因此上调了公司未来3年的盈利预测，预计公司于2008—2010年每股收益分别为2.09、2.48、2.48元。给予公司“买入”评级。

    研究员认为，由于目前全球铜矿在建工程进程低于预期，未来几年内铜精矿供应缺口将进一步扩大，预计在2012年之前铜精矿供应紧张的局面不会得到缓解。与此同时，矿山开发成本不断加大，垄断加强，而需求依然旺盛。这些因素都给铜价以有力的支撑，美元小幅反弹对铜价长期走势无太大影响。预计2008年铜均价将在66000元/吨以上，2009年将达68000元/吨。

    同时，公司还将受益于铜价及硫酸价格大幅上涨。公司现有210万吨硫酸产能，硫酸生产成本在300元以下，而目前报价达1600元/吨以上，极大地弥补了因加工费下降造成的冶炼利润下滑。公司自产的15.56吨矿山铜也将因铜价上涨而受益。另外公司的各项盈利指标均位居行业前列。

    按照五矿集团最新公布的资料显示，中国五矿和江西铜业联合收购的北秘鲁铜业公司总资源量为含铜804.6万吨，含金198.1吨，分别超出原先预计的410万吨、92.7吨，铜资源储量增加了1倍以上。铜、金、银、钼储量分别在原先预测的基础上进一步提高了17.56%、13.95%、26.33%、18.40%，进一步提升公司内在资源价值15%以上，整体资源价值增幅在65%以上。