雷曼瑞信摩根论中国:通胀是经济发展常态

2008年06月02日 10:30 来源：中国证券报

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    今天，油价高涨已将全球通胀水平推高至近20年高位。摩根士丹利预计，今年夏季美国通胀率将达5%至5.5%，欧洲将达3.5%，而新兴市场则可能出现两位数的通胀率。投资银行花旗日前发表的最新研究报告称，将大幅调高中国于2008年和2009年的消费者价格指数(CPI)预测至7.4%和5.7%，并相信政府会采取更多干预措施。而同时发布的中银国际研究报告则称，预计5月份CPI涨幅将回落至7.8%附近，央行将继续执行从紧的货币政策……

    自2007年始，对中国通胀问题的分析热度空前，“CPI”这三个字母的组合从未如此深入人心。时至今日，随着美国次贷危机影响的进一步深入，美联储快速降息，美元加速贬值，导致了以美元计价的商品价格，尤其是大宗商品价格快速上升，通胀已经成为一个全球问题。而通胀型的国际金融形势对中国的影响已经显现。

    周小川在不久前举行的“陆家嘴(600663)论坛”上演讲时，就观点鲜明地提出了当前中国货币政策目标的重点：反通货膨胀。反通货膨胀，在思维上就要到货币里去寻找物价总水平上涨的根源。找到这个症结所在，讨论中国通胀问题的解决之道才能有的放矢。

    “金融圆桌”今日起推出“解构中国通胀”的系列报道，试图站在全球的视野对中国通胀迷局进行深入分析，通过不同角度为读者梳理通胀问题错综复杂的脉络，以期为更好解决通胀问题出谋划策。

    相信我们的努力正当其时。