阳光私募扩容遇阻 启动PE信托谋突破

2008年05月29日 08:44   来源：解放网－每日经济新闻   巩万龙

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信托公司备战创业板     私募股权投资，是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权，其资金来源既可以采取公募，也可以采取私募形式。一般来说，私募股权投资的资金往往来自于有风险辨别能力和风险承受能力的机构和个人。     分析人士指出，由于私募股权投资的风险较大，信息披露不充分，往往采取私募形式。在我国，私募股权投资基金，一般是指以私募方式募集资金并投资于私募股权的基金。目前，国内大多数私募机构投资二级市场。     事实上，自从证监会今年推出创业板征求意见稿以来，境外PE不断在国内开疆拓土，除了创投公司之外，国内部分私募机构也在积极“备战”。     就在上月，深国投托管发行“铸金资本二号”，这是国内首只结构式PE信托计划；平安信托推出投资于一级市场的PE产品“辉煌系列”，目前“辉煌一期”已于5月15日成立，募资1.858亿元，二期也预定募资1.5亿元左右；此外，新华信托托管发行了“太平洋深蓝一号”，北京信托发行“财富一号”、发行了“明珠二号”……     某私募基金经理告诉记者：“我们现在还没有能力做股权类的信托，它要求私募机构的人脉资源很高，而且风险又很高，你必须去扶持投资的公司上市，这样你才能顺利退出，并且获得较高回报。”     他进一步解释说，选择一个好的项目本身就很困难，如果选择到好的创业公司，还要使得项目公司成功上市，这样的PE才能获得高额回报；另一方面，退出渠道是否畅通也是制约投资PE的一个重要因素，如果无法顺利退出，那么就会承受很高的风险。

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